{"id":451,"date":"2020-05-05T10:32:42","date_gmt":"2020-05-05T15:32:42","guid":{"rendered":"https:\/\/www.blog.business-and-growth.com\/?p=451"},"modified":"2020-06-07T09:16:35","modified_gmt":"2020-06-07T14:16:35","slug":"el-yuan-como-una-futura-moneda-de-reserva","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.blog.business-and-growth.com\/index.php\/2020\/05\/05\/el-yuan-como-una-futura-moneda-de-reserva\/","title":{"rendered":"El Yuan como una futura moneda de reserva."},"content":{"rendered":"

Adem\u00e1s de la reputaci\u00f3n de estabilidad y el poder econ\u00f3mico del pa\u00eds emisor de una moneda de reserva se deben cumplir otros requisitos.<\/span><\/p>\n

\"\"Dr. Benjam\u00edn Garc\u00eda Mart\u00ednez <\/strong>05 de Mayo 2020<\/span>
\n<\/strong><\/span><\/p>\n

Si recordamos la \u00e9poca del patr\u00f3n oro, cuando la reserva deb\u00eda mantenerse en dicho metal, los pa\u00edses deb\u00edan ce\u00f1irse a las reglas de juego, por lo que no se requiere de la existencia de organismos internacionales para gestionar los tipos de cambio. Aun cuando era una \u00e9poca de tipos de cambio fijos, algunas de las condiciones de su operaci\u00f3n son b\u00e1sicas tambi\u00e9n en el mundo de tipos de cambio flexibles en lo que se refiere a las monedas de reserva:<\/span><\/p>\n

    \n
  1. \n
      \n
    1. Los Bancos Centrales deb\u00edan comprar y vender el oro a un precio fijo en su moneda. Pero, hoy, solo se requiere que est\u00e9n dispuestos a comprar y vender la moneda de reserva, aun cuando no sea a un precio fijo, como una condici\u00f3n que garantiza la disponibilidad de medios de pago internacionales.<\/span><\/li>\n
    2. Exportar e importar sin restricci\u00f3n el oro; de esta manera, un pa\u00eds con d\u00e9ficit comercial deb\u00eda comprar su propia moneda y entregar el oro para pagar su d\u00e9ficit. Hoy, si se tiene el poder emitiendo la moneda de reserva se financian.<\/span><\/li>\n
    3. El movimiento de la cantidad de dinero local emitido, deb\u00eda estar atado a la cantidad de oro disponible. Hoy, el dinero puede emitirse sin esta referencia al oro o cualquier otra moneda de reserva, sin embargo, los medios de pago internacionales dependen de la existencia y tenencia de monedas de reserva o una cuenta con el FMI para financiar en DEG sus desajustes con el exterior.<\/span><\/li>\n<\/ol>\n<\/li>\n<\/ol>\n

      Bajo el patr\u00f3n oro, el financiamiento de los d\u00e9ficits no estaba sujeto al poder de un pa\u00eds emisor de la moneda reserva, sino a la disponibilidad de oro.<\/span><\/p>\n

      A partir de los acuerdos de Bretton-Woods, el USD se convierte en la moneda de reserva, aun bajo el contexto de tipo de cambios fijos, deb\u00eda estar atado al oro.<\/span><\/p>\n

      Durante la crisis del SMI en 1973, que puso fin a los acuerdos de Bretton-Woods y al r\u00e9gimen de tipos de cambio fijo entre las principales monedas y su dependencia del oro, se permiti\u00f3 desvincular el valor de USD al oro, sin embargo, el USD ha mantenido su poder de ser una de las principales monedas de reserva, junto con el euro (a partir de 1999), de la libra y del Yen.<\/span><\/p>\n

      A partir de 1 de octubre de 2016, el FMI identifica al Yuan (Renminbi) en su base de datos de reservas internacionales. Esto implica que los Bancos Centrales podr\u00e1n optar por tener al Yuan como una moneda de reserva para satisfacer sus obligaciones con el exterior.<\/span><\/p>\n

      Adicionalmente, se incluye al Yuan como parte de la canasta de devisas que componen el valor de los DEG (derechos especiales de giro, una divisa artificial administrada por el FMI para otorgar financiamiento a los Bancos Centrales).<\/span><\/p>\n

      Las ponderaciones ser\u00e1n de un 41.73 por ciento para el d\u00f3lar estadounidense; un 30.93 por ciento para el euro; un 10.92 por ciento para el Renminbi chino; 8.33 por ciento para el yen japon\u00e9s y 8.09 por ciento para la libra esterlina.<\/span><\/p>\n

      La pr\u00f3xima revisi\u00f3n actualmente est\u00e1 programada para que tenga lugar a m\u00e1s tardar el 30 de septiembre de 2021.<\/span><\/p>\n

      El ser una moneda de Reserva implica que es usada en las transacciones internacionales y que en ella se fijan los precios de muchos productos y servicios (principalmente commodities).<\/span><\/p>\n

      \"\"<\/span><\/p>\n

      Adicionalmente, esta moneda puede financiar d\u00e9ficit con el exterior por mas largo tiempo sin fuertes ajustes a la econom\u00eda y a sus tipos de cambio, pues el pa\u00eds que detenta su emisi\u00f3n la emite y el resto del mundo la adquiere convirti\u00e9ndose en reserva internacional<\/span><\/p>\n

      La existencia de monedas de reserva produce una asimetr\u00eda en el SMI, pues quien la emite no debe vender su moneda local para enfrentar sus obligaciones internacionales. Una emisi\u00f3n acelerada que produce inflaci\u00f3n y depreciaci\u00f3n de su moneda, deprecia tambi\u00e9n los fondos denominados en \u00e9sta.<\/span><\/p>\n

      China, a pesar de este acuerdo con el FMI, sigue dependiendo del uso de las monedas de reserva existentes como son el USD, el Euro y el Yen dada la liquidez y confianza en su convertibilidad, debido a un gran mercado de capitales en que estas operan.<\/span><\/p>\n

      Para que el Yuan se convierta en una verdadera moneda de reserva, debe crear un mercado de capitales denominado en dicha moneda, que haga atractivo el financiamiento e inversi\u00f3n con rendimientos atractivos en yuan es y garantizando la suficiente liquidez que esto requiera.<\/span><\/p>\n

      Finalmente, regresando a las reglas del juego, el gobierno chino debe permitir la libre exportaci\u00f3n de su moneda para solventar obligaciones y transacciones en el mercado de capitales como ocurre con el resto de las monedas de reserva.<\/span><\/p>\n

      bgarcia@business-growth.mitmx.net<\/span><\/span><\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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